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??01—本月樓市政策聚焦
中央提出采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢，京滬接連優(yōu)化住房限購和信貸政策

??2025年8月，我國房地產(chǎn)政策環(huán)境持續(xù)寬松。中央層面，國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院第九次全體會議提出，要“采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢，結(jié)合城市更新推進(jìn)城中村和危舊房改造，多管齊下釋放改善性需求”；中共中央、國務(wù)院印發(fā)推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)意見，再度明確了“我國城鎮(zhèn)化正從快速增長期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段”的重要判斷，并提出系統(tǒng)推進(jìn)“好房子”和完整社區(qū)建設(shè)等，為房地產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展指明了方向。

??地方層面，本月地方出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策38條。其中，寬松性政策29條、中性政策5條、緊縮性政策4條。政策出臺數(shù)量環(huán)比明顯增加，政策核心仍聚焦于放寬住房限購限售政策、優(yōu)化住房信貸政策、加大住房公積金政策支持、加大購房補(bǔ)貼力度、推進(jìn)房票安置和住房“以舊換新”等。其中，北京、上海接連放寬非核心區(qū)域住房限購政策，充分彰顯了“止跌回穩(wěn)”仍是當(dāng)前樓市調(diào)控核心目標(biāo)。本期報(bào)告主要對8月房地產(chǎn)行業(yè)政策進(jìn)行梳理，并作解析。

??02—

??中央政策：采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢，多管齊下釋放改善性需求

??1.政策跟蹤

??2.政策小結(jié)

??8月流動(dòng)性整體充裕，但月度內(nèi)資金面波動(dòng)明顯，資金利率小幅下行。公開市場操作方面，8月常規(guī)逆回購累計(jì)投放63146億元，到期63680億元，累計(jì)凈回籠534億元；MLF投放6000億元，到期3000億元，凈投放3000億元；開展國庫現(xiàn)金定存1200億元，到期2200億元，凈回籠1000億元；買斷式逆回購?fù)斗?2000億元，回籠9000億元，凈投放3000億元。資金利率方面，DR001、DR007運(yùn)行中樞環(huán)比分別下行4bp、3bp至1.35%、1.48%，為年內(nèi)低位。LPR方面，1年期、5年期以上LPR分別為3%、3.5%，較上月持平。

??在房地產(chǎn)方面，8月18日，國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院第九次全體會議提出，要“采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢，結(jié)合城市更新推進(jìn)城中村和危舊房改造，多管齊下釋放改善性需求”，進(jìn)一步明確了房地產(chǎn)“止跌回穩(wěn)”的核心目標(biāo)。中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確我國城鎮(zhèn)化正從快速增長期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段，并提出系統(tǒng)推進(jìn)“好房子”和完整社區(qū)建設(shè)，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，全鏈條提升住房設(shè)計(jì)、建造、維護(hù)、服務(wù)水平，實(shí)施物業(yè)服務(wù)質(zhì)量提升行動(dòng)，穩(wěn)步推進(jìn)城中村和危舊房改造，建設(shè)完整便民社區(qū)等，為房地產(chǎn)行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展指明了方向。

??— 03—

??地方政策：調(diào)控頻次回升，京滬住房政策再度優(yōu)化

??1.寬松性政策

??（1）行政干預(yù)政策

??（2）公積金政策

??（3）人口人才政策

??（4）其他政策

??2. 中性政策

??（1）住房保障政策

??3. 緊縮性政策

??（1）市場監(jiān)管政策

??4. 政策小結(jié)

??地方房地產(chǎn)新政數(shù)量回升，京滬住房政策再度優(yōu)化

??中房研協(xié)測評研究中心監(jiān)測統(tǒng)計(jì)，2025年8月，地方出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策38條。其中，寬松性政策29條，內(nèi)容主要涉及放寬限購限售、優(yōu)化住房信貸政策、加大購房補(bǔ)貼力度、鼓勵(lì)住房“以舊換新”、鼓勵(lì)房票安置等；中性政策5條，內(nèi)容主要涉及保障性住房籌建管理；緊縮性政策4條，內(nèi)容主要涉及加強(qiáng)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)管理、規(guī)范住房租賃市場、嚴(yán)格要求商品房預(yù)售許可發(fā)放等。總的來看，本月地方政策出臺數(shù)量較上月明顯提升，尤其是北京、上海接連優(yōu)化住房限購和信貸政策，進(jìn)一步彰顯了當(dāng)前樓市“止跌回穩(wěn)”仍是核心目標(biāo)。

??行政干預(yù)核心舉措包括放寬限購限售、優(yōu)化住房限貸政策、加大購房補(bǔ)貼力度等

??在行政干預(yù)方面，核心舉措主要包括放寬限購限售、優(yōu)化住房信貸政策、加大購房補(bǔ)貼力度、鼓勵(lì)住房“以舊換新”、鼓勵(lì)房票安置、深化房地產(chǎn)金融支持、加大高品質(zhì)住房供給等。典型代表有：北京明確符合北京市購房條件的居民家庭和成年單身人士在五環(huán)外購房不限套數(shù)；上海提出符合上海市購房條件的居民家庭和成年單身人士在外環(huán)外購房不限套數(shù)，銀行貸款利率定價(jià)不再區(qū)分首套和二套住房，并在房產(chǎn)稅政策上相應(yīng)予以優(yōu)化；蘇州取消市區(qū)范圍內(nèi)新建商品住房2年限售規(guī)定；長沙、遂寧、南陽、淮南、長春等多地發(fā)布或延長購房補(bǔ)貼政策；淮南、鹽城、長沙市長沙縣、海南省等多地持續(xù)推進(jìn)房票安置工作。

??公積金政策核心舉措包括上調(diào)公積金最高貸款額度、下調(diào)最低首付比例、放寬提取限制等

??在住房公積金政策支持方面，核心舉措主要包括上調(diào)最高貸款額度、下調(diào)最低首付比例、放寬公積金申請和提取限制等。典型代表有：溫州將雙繳存職工家庭最高貸款額度由100萬元調(diào)整至130萬元，單繳存職工家庭最高貸款額度由65萬元調(diào)整至80萬元，二套房最低首付比例下調(diào)至20%，配售型保障性住房最低首付比例下調(diào)至15%，并進(jìn)一步支持住房消費(fèi)家庭代際互助提取等；蘇州將二套房最低首付比例下調(diào)至15%，并擴(kuò)大患重病提取住房公積金范圍和支持物業(yè)費(fèi)提取住房公積金；天津支持符合條件的家庭可申請?zhí)崛”救思芭渑甲》抗e金賬戶金額用于支付購房首付款；廣州、合肥等地放寬“商轉(zhuǎn)公”業(yè)務(wù)辦理要求等。

??人口人才政策核心舉措聚焦購房補(bǔ)貼支持

??人口人才政策主要聚焦購房補(bǔ)貼支持。典型代表有：西安明確人才安居購房補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為實(shí)際購房金額的50%，其中，國內(nèi)外頂  尖人才最高補(bǔ)貼100萬元（政府最高承擔(dān)50萬元），國家級領(lǐng)軍人才最高補(bǔ)貼70萬元（政府最高承擔(dān)35萬元），地方級領(lǐng)軍人才最高補(bǔ)貼40萬元（政府最高承擔(dān)20萬元）；廈門市湖里區(qū)對新引進(jìn)的具備較高水平專業(yè)知識和技術(shù)技能的高學(xué)歷、高職稱、高技能青年人才在湖里區(qū)購房的，按相應(yīng)層次分別給予80萬元、60萬元、20萬元購房補(bǔ)貼，對新引進(jìn)且經(jīng)認(rèn)定的臺灣專業(yè)人才給予15萬元一次性安家補(bǔ)貼，對經(jīng)認(rèn)定的臺灣專業(yè)人才在湖里區(qū)購房的給予50萬元購房補(bǔ)貼；淮南對正高級專業(yè)技術(shù)職稱人才按購房款的30%給予不超過50萬元補(bǔ)貼，全日制博士研究生學(xué)歷、副高級專業(yè)技術(shù)職稱、特級技師等人才，按購房款的25%給予不超過30萬元補(bǔ)貼，全日制碩士研究生學(xué)歷、高級技師等人才給予8萬元補(bǔ)貼；全日制本科學(xué)歷、中級技術(shù)職稱、技師等人才給予5萬元補(bǔ)貼等。

??住房保障政策主要涉及保障性住房籌建管理等

??中性政策主要涉及保障性住房籌建管理等。典型代表有：西安發(fā)布公共租賃住房管理辦法，明確公共租賃住房籌建要求、配租原則、保障對象、定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)營管理等細(xì)則；東莞提出繼續(xù)征集存量商品房用作保障性住房，征集范圍為納入保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)且主體已經(jīng)封頂、剩余工程量不大且已明確具體竣工日期的在建未售商品房；浙江發(fā)布推動(dòng)住房保障工作高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見提出，實(shí)施常住地提供住房保障公共服務(wù)，住房保障對象主要聚焦存在住房困難的城鎮(zhèn)低收入家庭、中等偏下收入家庭、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口、新市民青年人、工薪群體等各類群體，保障性住房可分為配租型和配售型保障性住房等。

??緊縮性調(diào)控主要涉及加強(qiáng)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)管理、規(guī)范住房租賃市場等

??緊縮性政策主要涉及加強(qiáng)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)管理、規(guī)范住房租賃市場、嚴(yán)格要求商品房預(yù)售許可發(fā)放等。典型代表有：遂寧進(jìn)一步規(guī)范房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)管理，提出落實(shí)備案管理、嚴(yán)格信息收集、規(guī)范信息使用、指導(dǎo)傭金比例、交易明碼標(biāo)價(jià)、維護(hù)市場秩序等多項(xiàng)工作任務(wù)；成都發(fā)布落實(shí)《住房租賃條例》有關(guān)事宜的通知，提出嚴(yán)格落實(shí)租賃住房安全標(biāo)準(zhǔn)、開業(yè)信息報(bào)送、從業(yè)人員名單備案、租賃住房信息報(bào)送、住房租賃合同備案、住房租賃資金監(jiān)管、房源信息發(fā)布、個(gè)人信息保護(hù)、規(guī)范執(zhí)業(yè)等要求；衡陽明確房企申請商品房預(yù)售許可，需同時(shí)滿足項(xiàng)目主體建筑工程全部封頂、未拖欠農(nóng)民工工資、已完成風(fēng)險(xiǎn)評估且預(yù)售評估無風(fēng)險(xiǎn)等條件。

??— 04—

??2024年至今中央層面重要房地產(chǎn)政策梳理

??05—

??8月重要事項(xiàng)復(fù)盤

??06—

??房地產(chǎn)政策展望

??1.中央層面

??8月15日，央行發(fā)布2025年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能減弱，貿(mào)易壁壘增多，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有所分化，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨不少風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。下階段，將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性，保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)靈活性預(yù)見性，強(qiáng)化宏觀政策取向一致性，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，落實(shí)落細(xì)適度寬松的貨幣政策等。短期流動(dòng)性方面，根據(jù)中信證券研究測算，完全排除MLF及逆回購到期的因素，9月流動(dòng)性基本不存在缺口，資金面大概率維持平穩(wěn)。

??在房地產(chǎn)方面，國務(wù)院第九次全體會議提出要“采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢”，再次釋放促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的積極信號。高品質(zhì)住房建設(shè)和城市更新將是重要的兩大抓手，中央層面或?qū)⒗^續(xù)在強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)、創(chuàng)新規(guī)劃與土地供給、加大金融財(cái)稅支持、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級、深化投融資體制改革等多方面持續(xù)予以支持。

??2.地方層面

??根據(jù)CRIC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年8月，房地產(chǎn)市場整體持續(xù)走弱。TOP100房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額2070.4億元，環(huán)比下降1.9%、同比下降17.6%，單月業(yè)績規(guī)模繼續(xù)保持在歷史較低水平。重點(diǎn)30城商品住宅新增供應(yīng)532萬平方米，環(huán)比下降26%、同比下降35%；成交762萬平方米，環(huán)比下降12%、同比下降17%；其中，一線城市新建商品住宅新增供應(yīng)面積、成交面積同比及環(huán)比跌幅均高于二三線城市，市場情緒持續(xù)回落。“金九銀十”是房企沖刺業(yè)績的重要銷售節(jié)點(diǎn)，加之京滬再次對住房限購、信貸等政策進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，向市場傳遞了積極信號，后續(xù)地方支持性政策有望加快出臺，核心一二線城市住房限制性政策仍存在優(yōu)化空間，高質(zhì)量推動(dòng)城市更新也將為房地產(chǎn)發(fā)展注入新動(dòng)能，大部分二三線及更低能級城市則繼續(xù)以去庫存為首要任務(wù)，在購房財(cái)稅補(bǔ)貼、公積金、房票等政策工具上持續(xù)深化。

??執(zhí)筆 | 王錚嶸

??中房研協(xié)測評研究中心 研究員