市場克而瑞研究中心 2024-11-21 08:28:27 來源：丁祖昱評樓市
??目前，入局代建的企業(yè)已有近百家，代建賽道競爭愈發(fā)白熱化。
??市場競爭進(jìn)一步加劇的同時，代建賽道增量動能減弱。
??如今，代建細(xì)分賽道已形成，以不良資產(chǎn)為主的資本代建成為眾多頭部企業(yè)眼中“香餑餑”，并在“保交樓”下逐步衍生出紓困模式，幫助私募、AMC等機(jī)構(gòu)處理不良項(xiàng)目。
??相比商業(yè)代建、政府代建，資本代建“入局”門檻更高，尤其是在低能級城市，受限于需求透支、價格透支等市場因素，難度更大。
??房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)下行，與房地產(chǎn)有關(guān)的不良資產(chǎn)數(shù)量急劇攀升，盤活不良資產(chǎn)以及“保交樓”，加速資本代建、紓困代建的發(fā)展。
??資本代建盤活不良資產(chǎn)的模式仍在進(jìn)一步擴(kuò)展。
??在金融機(jī)構(gòu)拿到土地控制權(quán)、尋找外部代建合作的背景下，“AMC+代建”已經(jīng)成為地產(chǎn)紓困的主流模式。伴隨紓困需求增加，也驅(qū)動越來越多房企或代建平臺開與AMC機(jī)構(gòu)展開合作，進(jìn)行項(xiàng)目紓困或加速相關(guān)業(yè)務(wù)布局。
??資本代建發(fā)展至今，又出現(xiàn)專項(xiàng)紓困模式，幫助私募、AMC等投資機(jī)構(gòu)處理不良項(xiàng)目。
??紓困項(xiàng)目需要債務(wù)重組、品牌煥新、供應(yīng)鏈重整等服務(wù)內(nèi)容，代建企業(yè)能夠良好地匹配這類業(yè)務(wù)需求，為金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司等提供專業(yè)開發(fā)及咨詢服務(wù)。
??不良資產(chǎn)盤活范圍進(jìn)一步擴(kuò)展，并涉及到部分土地債務(wù)的紓困。同時，范圍從三四線城市擴(kuò)展到四五線城市。
??實(shí)際上，低能級城市歷史遺留的不良資產(chǎn)以及“保交樓”紓困遠(yuǎn)比一二線多，雖然項(xiàng)目介入層面的競爭度不及核心城市，但在最終兌現(xiàn)和銷售交付上存在不小的難度。
??相較于政府代建和商業(yè)代建，目前入局資本代建的企業(yè)較少，在入局代建的百余家房企中，僅有10家左右房企布局資本代建。
??在四五線等低能級城市落地資本代建復(fù)雜且實(shí)操難度大，需要企業(yè)擁有綜合的解題能力。其中，最為核心的是紓困解題和專業(yè)解題兩大能力。
??紓困解題中，經(jīng)營邏輯梳理、問題分析能力是核心。資本代建往往出現(xiàn)債權(quán)關(guān)系復(fù)雜、各方利益訴求較多、落地推進(jìn)難的問題。代建企業(yè)串聯(lián)各方的訴求、梳理并厘清經(jīng)營邏輯非常重要。比如大部分投資方訴求是能及時快速收回本金和利息，這就要求代建企業(yè)分析問題，在產(chǎn)品定位、營銷策劃等方面進(jìn)行綜合的解題。
??資本運(yùn)作的能力則是紓困解題的前提。在不良資產(chǎn)盤活中，資本運(yùn)作、資源整合所帶來的附加服務(wù)更為重要。項(xiàng)目方或地方政府需要代建企業(yè)能夠提供一定的資源或引入資方，在資金引入、完善股權(quán)分配的同時組建專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，是對企業(yè)資源整合能力的考驗(yàn)。
??地產(chǎn)專業(yè)解題能力是入局低能級資本代建的核心。在低能級城市做資本代建與核心城市略有不同。四五線市場根基、客戶接受度、溢價能力遠(yuǎn)不及核心城市，需要更注重開發(fā)適配性，產(chǎn)品和定位更貼近當(dāng)?shù)厥袌觯枰獔F(tuán)隊(duì)擁有強(qiáng)大的專業(yè)能力以及專業(yè)的平臺支持。
??銷售解題能力在四五線資本代建中也至關(guān)重要。四五線城市市場容量有限，無論是資本代建還是商業(yè)代建，最終兌現(xiàn)都取決客戶對于項(xiàng)目接受度。好的產(chǎn)品在低能級城市想要賣出溢價，同樣需要好的運(yùn)營策略、營銷手段與之配合。因此封閉市場中，想要完成投資方快速變現(xiàn)、保證現(xiàn)金流的訴求，銷售解題能力更為關(guān)鍵。
??以綠城管理在山東濱州的財(cái)金·桂語朝陽項(xiàng)目為例，項(xiàng)目債務(wù)糾紛問題破產(chǎn)，遺留問題10余年未得到解決，成為政府重點(diǎn)紓困項(xiàng)目之一。該項(xiàng)目最終成功引入浙商+綠城管理+中交建、中國二冶等央企建設(shè)單位共同開發(fā)建設(shè)，由綠城管理進(jìn)行全過程代建。
??項(xiàng)目入局階段，綠城管理通過一系列的資本運(yùn)作，使得項(xiàng)目順利開工，在紓困解題能力上采取平衡偏流速型的定位，抓住市場主流、客群全覆蓋、強(qiáng)產(chǎn)品、搶首開的定位與經(jīng)營策略拆解，以滿足回報要求。
??在地產(chǎn)專業(yè)解題能力上，尊重三四線地域?qū)傩裕?/span>一方面是在整體競爭策略上選擇差異化的競爭并保持一定程度的領(lǐng)先。比如在產(chǎn)品上，四五線內(nèi)生性市場的改善型需求強(qiáng)烈，產(chǎn)品配比上主打改善，在社區(qū)打造上“規(guī)整入口+三進(jìn)院設(shè)計(jì)”滿足山東人對高門大戶的偏愛。
??另一方面，在銷售層面通過打造高品質(zhì)城市展廳供營銷展示、舉辦多種“鄉(xiāng)土性”的營銷活動、將直播及短視頻發(fā)布常態(tài)化等營銷打法，從而獲得了不錯的銷售業(yè)績，也符合委托方、資本方對回現(xiàn)和清盤時間的進(jìn)程要求。
??在代建賽道逐漸擁擠、競爭加劇的背景下，資本代建無疑是一條優(yōu)質(zhì)細(xì)分領(lǐng)域。但由于盤活不良資產(chǎn)對企業(yè)的紓困解題、地產(chǎn)專業(yè)解題等綜合解題的能力要求較高，目前已入局的企業(yè)并不多。
??資本代建對品牌、服務(wù)、產(chǎn)品等基本的代建能力不可或缺，尤其對于低能級城市的大體量項(xiàng)目而言，營銷、產(chǎn)品、成本控制、打造差異化的力非常重要；在此之外，還需要資本運(yùn)作的背景和資源的加持，助力項(xiàng)目快速厘清歷史遺留問題，踏上重啟之路。
六省啟動不動產(chǎn)登記“跨省通辦”
2024-11-21省會城市發(fā)揮重點(diǎn)城市效能，帶動縣級通過以點(diǎn)帶面推進(jìn)更多業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)“跨省通辦”。- 房企不良信用信息數(shù)量環(huán)比減少，債務(wù)違約情況好轉(zhuǎn)。
- 中國經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，對此充滿信心。
- 看房量、交易量都在上升。
深圳取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)
2024-11-20繼北京和上海之后，深圳也取消了普通住房標(biāo)準(zhǔn)。京滬同日取消普通住房標(biāo)準(zhǔn)
2024-11-19一線城市政策進(jìn)入寬松期。李強(qiáng)：著力推進(jìn)好房子建設(shè)
2024-11-19推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，更好滿足人民群眾高品質(zhì)居住需求。- 在土地和房地產(chǎn)相關(guān)稅收中，契稅4273億元，同比下降12.2%；土地增值稅4347億元，同比下降8.3%。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
| 日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
| 2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
| 2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
| 2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
| 2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
| 2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
