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??12月11日夜，保利發展宣布將回購10-20億元股份，大股東保利集團也計劃增持2.5-5億元，引起了市場的關注。近年來，隨著房企流動性危機的蔓延以及行業的下行，房企股價整體持續下跌。截至12月11日收盤，當前行業第一的保利發展股價也相較于年初跌去了36.48%。那么2023年有多少房企為提振股價做出過努力？其效果又如何呢？

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??房企股價跌跌不休

??部分A股企業出現“1元退市”2021年以來，由于房企流動性危機不斷爆發以及行業的持續下行，上市房企的業績開始持續惡化，也使得企業股價開始長期下跌。據統計，A股上市房企（不包括已退市房企）的總市值在2021年底、2022年底的同比跌幅分別為10.17%和8.39%，H股上市房企的同比跌幅則分別為23.53%和6.7%。進入2023年后，由于疫情結束后宏觀經濟低迷以及房地產市場探底的影響，兩市地產股股價跌幅有所加大，截至12月11日A股上市房企股價相較于年初跌去了20.86%，H股更是跌去了34.26%。

??由于A股有著“1元退市”的終止上市條件，因此在房企股價持續下跌的情況下，2023年共有8家A股房企因連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元/股而被強制退市摘牌，其中包括藍光、泰禾、陽光城這幾家曾經的30強房企。相比于H股房企而言，市值管理對于A股房企的重要性相對更大。

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??部分企業出臺提振股價計劃

??但是效果整體差強人意據不完全統計，2023年截至12月11日共有保利發展、陸家嘴、華發股份等10家A股房企宣布了提振股價的計劃，而H股房企在提振股價方面的動作則相對較少。整體來看，A股房企使用的主要方法有三種：一是定增注入控股股東資產提升公司價值，二是通過公司回購股份刺激股價，三是股東增持，但是從效果來看較為差強人意。

??在注入股東資產方面，2023年僅有榮盛和金科兩家企業進行了嘗試，兩家企業通過結合使用注入資產和股東增持兩種方法取得了較好的成果，截至2023年12月11日的跌幅分別為16.13%和4.71%，均優于房地產版塊整體20.86%的跌幅。兩家企業出臺提振股價計劃主要是為了規避“1元退市”的危機，在出臺計劃之后兩家企業的股價在近期都穩定在了1.8-1.9元/股左右，注入股東資產對于提振股價的效果較為明顯。

??在回購股份方面，進行嘗試的僅有保利發展和世茂股份。其中世茂股份在6月4日宣布將使用不低于1億元（含），不超過2億元（含）進行公司股份回購，回購股份價格區間不高于1.3元/股，短期內讓公司股價有了小幅上漲，但是在12月11日又回落至1.1元/股，全年跌幅高達53.39%，企業提振股價的努力長期來看效果一般。

??至于所有企業都使用的股東增持刺激股價，除了時日尚短的保利以及組合拳的榮盛、金科和世茂之外，其余的6家企業的使用效果差異較大。陸家嘴和新華聯在宣布股東增持之后，其股價在短期內均有較為明顯的上漲：陸家嘴由年內最低價的8.2元/股上漲至12月11日的8.97元/股，新華聯則在12個交易日內上漲至1.7元/股，成功擺脫退市危機，至12月11日也保持在這個水平。相較之下，華發、泛海和美好置業3家企業的增持計劃對股價僅有小幅的提升，無法避免企業股價的整體下跌，宋都的增持計劃甚至沒有起到任何作用。由此可見，股東增持是否能夠提升股價和公司基本面相關性較大。

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??保利回購及增持或可短期增強市場信心

??但股價止跌仍需等待基本面復蘇

??本次保利發展宣布實控人增持與公司回購股票，之所以會引起市場廣泛關注，除了因為企業本身大型央企以及行業第一的特殊性質之外，還有一個原因是保利自2008年以來的4次增持計劃基本都踏準了企業自身以及房地產開發版塊短時間內的股價最低點。在這個背景下，“股神”保利的再度出手勢必會在短期內增強一波市場的信心，對于企業穩定股價有著一定的積極作用。

??但是從長期情況來看，保利的回購和增持雖然在短期內可能可以支持企業穩定股價，但是由于行業大環境仍然沒有復蘇，企業長期的股價走勢可能仍然會和大多數采取市值管理的其他企業一樣難以大幅上漲。保利和萬科等基本面較好的房企在短期內可以依靠企業切實穩定的運營對抗負面輿論的騷擾，但是企業乃至版塊長期的股價止跌回升的基礎則仍然需要行業基本面的修復。