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??中房網(wǎng)訊 （蘇曉/文）近幾個(gè)月來，多家出險(xiǎn)房企的化債進(jìn)程有了新進(jìn)展。

??據(jù)中房網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，9月份以來，已有佳兆業(yè)、禹洲集團(tuán)、華夏幸福、旭輝控股、金科股份、融創(chuàng)中國(guó)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、碧桂園、龍光集團(tuán)、世茂集團(tuán)等10家房企公布了化債或重組進(jìn)程情況。

??境外債：化債進(jìn)程不一

??由于化債過程涉及多方利益且金額龐大，房企的化債之路有的走得較為順利，有的還在進(jìn)行博弈。

??如禹洲集團(tuán)，其境外債務(wù)重組計(jì)劃已于10月4日生效。同時(shí)，佳兆業(yè)、旭輝控股、碧桂園、世茂集團(tuán)等境外債重組方案框架已基本成型或是正在征求更多債權(quán)人同意。

??龍光集團(tuán)方面，其境外債務(wù)重組經(jīng)歷過3次延期后，也有了新消息。根據(jù)其12月19日發(fā)布的最新情況顯示，其美元債債權(quán)人支持協(xié)議已到期，擬推出整體債權(quán)人支持協(xié)議及經(jīng)修訂境外債務(wù)重組方案，將于近日推出并及時(shí)告知股東及其他投資者任何重大進(jìn)展。

??相比之下，遠(yuǎn)洋集團(tuán)目前化債還處于“拉鋸戰(zhàn)”中。自今年8月起，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的重組方案就遭到了境外債權(quán)人的公開反對(duì)，11月中旬，雙方仍在各自召集會(huì)議進(jìn)行重組方案的博弈。近日，其境外債權(quán)人小組又召開電話會(huì)議，提出了一項(xiàng)新替代方案，也為重組進(jìn)程增添了新的變數(shù)。

??境內(nèi)債：已有房企取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展

??12月24日，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司發(fā)布公告稱，包括H1融創(chuàng)01、20融創(chuàng)02、H1融創(chuàng)04合計(jì)三只債券和1只ABS的重組方案獲得持有人會(huì)議表決通過。

??這也意味著，自11月27日公布10只境內(nèi)債券整體重組方案以來，三周內(nèi)融創(chuàng)已有6只債券爭(zhēng)取到持有人支持重組，而剩余4只債券的投票表決將在12月27日見分曉。

??據(jù)悉，融創(chuàng)此前推出的境內(nèi)債二次重組方案中，包括現(xiàn)金要約收購(gòu)、股票及/或股票經(jīng)濟(jì)收益權(quán)兌付、以資抵債和全額長(zhǎng)展期等四個(gè)選項(xiàng)。在業(yè)內(nèi)人士看來，新方案能夠削減債務(wù)，且能夠極大延長(zhǎng)債務(wù)償還期，有利于修復(fù)公司資產(chǎn)負(fù)債表，為公司經(jīng)營(yíng)基本面好轉(zhuǎn)創(chuàng)造條件，對(duì)于出險(xiǎn)房企益處較多。

??華夏幸福方面，已經(jīng)宣布其償債信托受益權(quán)份額領(lǐng)受工作圓滿完成。根據(jù)其12月9日發(fā)布的公告，該公司已指定譽(yù)諾來（固安）信息咨詢服務(wù)有限公司代為保管債權(quán)人相應(yīng)抵債信托受益權(quán)份額，本次信托抵債涉及華夏幸福公司債合計(jì)不超過票面金額169.71億元，并抵償合計(jì)不超過27.99億元金融債務(wù)。

??此外，金科股份近期也披露了關(guān)于公開招募重整投資人遴選結(jié)果，確認(rèn)上海品器管理咨詢有限公司及北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司聯(lián)合體為公司及重慶金科中選重整投資人。這意味著，在遴選出產(chǎn)業(yè)投資人之后，金科股份只要順利召開通過第二次債權(quán)人大會(huì)，即可完成整體重整工作。據(jù)了解，金科近期已經(jīng)就債務(wù)重整方案與一些債權(quán)人展開談話，如果順利完成，該公司將成為境內(nèi)首批在法庭內(nèi)完成整體債務(wù)重整的大型房企之一。

??化債之后仍任重道遠(yuǎn)

??連月來，房地產(chǎn)行業(yè)重大利好不斷，部分房企化債之路也迎來關(guān)鍵進(jìn)展，這讓業(yè)內(nèi)信心提振。但值得注意的是，化債取得重要進(jìn)展并不意味著徹底上岸，出險(xiǎn)房企只是得到了喘息機(jī)會(huì)，在市場(chǎng)尚未完全恢復(fù)的背景下，對(duì)于存在實(shí)際債務(wù)壓力的房企仍面臨較大挑戰(zhàn)。

??對(duì)此，克而瑞研究中心指出，任何方式的重組都只能緩解短期內(nèi)的燃眉之急。債務(wù)重組完成之后，中長(zhǎng)期的“回血”自救才是關(guān)鍵。出險(xiǎn)房企仍應(yīng)以保交付為主要目標(biāo)，積極營(yíng)銷、促進(jìn)銷售去化及現(xiàn)金回籠，修復(fù)基本盤，依靠銷售回款提升自身“造血能力”，才能真正擺脫困境。

??有出險(xiǎn)房企內(nèi)部人士表示，在完成債務(wù)重組后，要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為經(jīng)營(yíng)換取時(shí)間和空間。后續(xù)還要逐步恢復(fù)信用體系，進(jìn)入銀行支持名單，恢復(fù)融資造血能力。