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??各類“傳聞”纏身的萬達商管再度引發關注。

??6月28日，中國證券監督管理委員會（以下簡稱“證監會”）向大連萬達商業管理集團股份有限公司（以下簡稱“萬達商管”）下發了《公司債券發行注冊程序中止通知書》（以下簡稱“通知書”）。

??通知書內容顯示，“2023年6月9日，我會收到你公司和主承銷商國泰君安證券股份有限公司、開源證券股份有限公司分別提交的《關于中止大連萬達商業管理集團股份有限公司公開發行公司債券注冊程序的申請》。根據《公司債券發行與交易管理辦法》第二十九條和《中國證券監督管理委員會行政許可實施程序規定》第四十條的有關規定，我會決定中止你公司公開發行公司債券注冊程序。”

??6月以來，萬達商管就因股權凍結事件受到聚焦，也有業內人士將此次債券發行注冊程序中止與前者聯系。

??就此，中國房地產報記者向萬達集團一名內部人士了解情況，對方表示，“還沒有口徑，我們也在了解。”

??在被問及此次債券發行注冊程序中止與股權凍結事件是否有關時，上述人士表示，“應該沒關系。”

??IPG中國區首席經濟學家柏文喜在接受中國房地產報記者采訪時也表示，此次中止萬達商管發行公司債券注冊程序，與前兩次的股權凍結應該并無直接關系，因為之前該注冊申請就過期過一次。

??柏文喜告訴記者，萬達商管此次終止發行的小公募債，因為市況未達公司預期而主動放棄發行，故提交了《關于中止大連萬達商業管理集團股份有限公司公開發行公司債券注冊程序的申請》。

??“此次萬達商管中止發行公司債券注冊程序，短期內對公司流動性不會有明顯影響，同時也不排除未來在具備條件的情況下公司重新提交發債申請。”他說。

??記者了解到，3月21日，證監會就曾披露過一則《關于大連萬達商業管理集團股份有限公司向專業投資者公開發行公司債券申請文件的問詢函》（以下簡稱“問詢函”）。

??根據問詢函內容，該筆債券為萬達商管2023年面向專業投資者公開發行公司債券，品種為小公募，擬發行金額為60億元，目前該債券項目狀態為提交注冊，更新日期為2月15日。

??證監會在問詢函中表示，根據申報材料披露，萬達商管子公司珠海萬達商業管理集團（以下簡稱“珠海萬達商管”）目前正申請在港交所上市，若不能于2023年底成功上市，萬達商管集團需向上市前投資者支付約300億元股權回購款。因此，證監會要求萬達商管集團進一步補充說明子公司珠海萬達上市進展情況，并評估上述事項對發行人短期償債能力的影響。請主承銷商對上述事項進行核查，并發表明確意見。

??同時，根據申報材料披露，近3年及一期（2020年、2021年、2022年和2023年1~3月），萬達商管籌資活動產生的現金流量凈額分別為-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。就此，證監會要求萬達商管補充說明籌資活動現金流量凈額持續大額為負的原因及合理性，并評估對本次債券償付的影響。請主承銷商對上述事項進行核查，并發表明確意見。

??根據《公司債券發行與交易管理辦法》(證監會令第180號)的規定，萬達商管需逐項落實并在3個月內向上海證券交易所提交書面回復意見及電子文檔。不能按期回復的，證監會可依法作出終止審查的決定。

??此后，萬達商管并未對問詢函進行回復。

??中止發債當天，中誠信國際發布了大連萬達商管2023年度跟蹤評級報告，認為其信用水平在未來12個～18個月內將保持穩定。但中誠信國際也關注到，該公司目前公開市場融資仍受限制，加之珠海萬達商管上市仍有不確定性，公司可能面臨股權回購壓力；盡管公司擁有較大規模的理財產品，但仍需關注其資金平衡能力。

??值得注意的是，在證監會發布通知書當日，港交所披露，珠海萬達商管第四次向港交所提交IPO申請。根據最新招股書，截至2022年12月31日，珠海萬達商管管理472個商業廣場，在管建筑面積達65.6百萬平方米。于2020年、2021年及2022年，在管商業廣場（不包括停車位）平均出租率為98.6%。截至2022年12月31日，公司有181個儲備項目，包括163個獨立第三方項目。

??至于萬達商管此次中止發債注冊對珠海萬達商管赴港上市是否有影響？

??柏文喜表示，此次中止發債注冊的是大連萬達商管，而非正處于IPO進程中的珠海萬達商管，也不會對珠海萬達商管上市有直接影響。