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更好建設(shè)金融穩(wěn)定長效機制 守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線——人民銀行副行長宣昌能在2022金融街論壇年會上的講話

金融 2022-11-22 10:48:21 來源:中國人民銀行

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(2022年11月21日)

尊敬的各位來賓,朋友們:

??晚上好!非常高興出席金融街論壇年會,預(yù)祝大會圓滿召開。

??大家都知道,當(dāng)前,全球發(fā)展面臨不少新挑戰(zhàn)和不確定性,國際金融風(fēng)險增加。通脹持續(xù)維持高位,成為全球經(jīng)濟的最大挑戰(zhàn)。百年變局和世紀(jì)疫情疊加,主要發(fā)達經(jīng)濟體央行快速收緊貨幣政策,全球經(jīng)濟衰退跡象已經(jīng)顯現(xiàn),或?qū)⑦M入滯脹狀態(tài)。值得關(guān)注的是,新冠疫情導(dǎo)致政府債務(wù)大幅增加,企業(yè)和家庭部門的資產(chǎn)負債表受到損害,全球杠桿率高企,金融市場容易受到情緒和宏觀政策因素等的影響,債務(wù)較重的部分經(jīng)濟體對全球融資緊縮更加敏感,一些脆弱國家的經(jīng)濟金融走向有很大的不確定性。

??從國內(nèi)看,近期國民經(jīng)濟主要指標(biāo)恢復(fù)企穩(wěn),積極因素累積增多,總體運行在合理區(qū)間。但也要看到,我國發(fā)展進入戰(zhàn)略機遇和風(fēng)險挑戰(zhàn)并存時期,國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固。

??黨的十八大以來,在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下,我國金融業(yè)改革發(fā)展穩(wěn)定取得歷史性的偉大成就,金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力和水平顯著提高,金融風(fēng)險整體收斂、總體可控,金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化持續(xù)推進。同時也要看到,當(dāng)前金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展任務(wù)艱巨,金融改革發(fā)展穩(wěn)定面臨一系列新課題新挑戰(zhàn),國內(nèi)依然存在金融風(fēng)險隱患,防范金融風(fēng)險還須解決許多重大問題。

??黨的二十大報告明確指出,要守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線。我們必須深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神,把習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想貫徹落實到金融工作的各方面、全過程。必須按照黨中央決策部署,深化金融體制改革,推進金融安全網(wǎng)建設(shè),持續(xù)強化金融風(fēng)險防控能力。在此,我借這個機會,與大家交流關(guān)于扎實推進金融穩(wěn)定長效機制建設(shè)的一些體會和思考。

??一、巴塞爾協(xié)議III與系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范

??牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線,切實維護金融穩(wěn)定,已是我國金融監(jiān)管的重中之重。資本是銀行承擔(dān)風(fēng)險和吸收損失的首要資金來源,建立資本約束機制是促進商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的重中之重。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(BCBS)在資本金約束規(guī)則的基礎(chǔ)上,逐步推動形成銀行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則體系。

??2008年國際金融危機后,巴塞爾委員會先后于2010年12月和2017年12月發(fā)布了《增強銀行和銀行體系穩(wěn)健性的全球監(jiān)管框架》和《后危機改革的最終方案》兩份巴塞爾協(xié)議III框架文本,在文中對資本工具的定義進行了調(diào)整,提出杠桿率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例等監(jiān)管要求,強化了流動性監(jiān)管,增加流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率指標(biāo),提出資本留存緩沖和逆周期資本緩沖的要求,體現(xiàn)了宏觀審慎監(jiān)管理念,形成了宏觀審慎和微觀審慎相結(jié)合的全新金融監(jiān)管框架。

??隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》最終版落地在即,我國開始籌備相關(guān)管理辦法的修訂工作。今年7月1日,在銀保監(jiān)會發(fā)布的《中國銀保監(jiān)會2022年規(guī)章立法工作計劃》中,就明確提出了關(guān)于《商業(yè)銀行資本管理(試行)》的修訂計劃。

??然而,巴塞爾協(xié)議III也絕非萬(更多政策,請查閱中房網(wǎng) www.dy720p.com)能藥,還存在一些不足。從防范和化解金融風(fēng)險的角度,巴塞爾協(xié)議III主要還是圍繞資本監(jiān)管這一指標(biāo)進行“修修補補”,對于系統(tǒng)性風(fēng)險的管理主要集中在微觀層面的改進,并未觸及本質(zhì)制度安排。系統(tǒng)性風(fēng)險的防范還需要其他配套制度和措施同向發(fā)力。

??二、實施并完善存款保險制度

??存款保險是防止擠兌、促進銀行體系穩(wěn)定運行的一項基礎(chǔ)性制度安排,是現(xiàn)代金融安全網(wǎng)的重要組成部分。在多年深入調(diào)查研究和廣泛征求意見的基礎(chǔ)上,2015年我國《存款保險條例》正式實施,2022年6月末全國共有4018家投保機構(gòu)。

??我國存款保險制度旨在加強對存款人的保護,推動形成市場化的風(fēng)險防范和處置框架,建立維護金融穩(wěn)定運行的長效機制,促進金融改革和銀行業(yè)健康發(fā)展,目前這方面的作用正在逐步顯現(xiàn)。在包商銀行等高風(fēng)險中小銀行風(fēng)險處置過程中,存款保險的很多功能得到了有效發(fā)揮。隨著風(fēng)險差別費率、早期糾正、風(fēng)險處置等核心機制逐步發(fā)揮作用,未來對存款類金融機構(gòu)的市場約束更強,有助于及時防范和化解金融風(fēng)險,進一步提升金融安全網(wǎng)的整體效能,助推金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

??三、健全宏觀審慎管理體系

??2008年國際金融危機后,國際社會從“逆周期、防傳染”的視角,重新檢視和強化金融監(jiān)管安排,完善分析框架和監(jiān)管工具,強化宏觀審慎管理在某種意義上已成為全球性共識。健全宏觀審慎管理體系,避免金融風(fēng)險跨機構(gòu)、跨市場傳染,加強對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的統(tǒng)籌監(jiān)管,逐步將主要金融活動、金融市場、金融機構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施納入宏觀審慎管理。

??從全球看,近年來,主要經(jīng)濟體貨幣政策超常寬松、政府部門過度舉債、資產(chǎn)市場泡沫化嚴(yán)重、金融產(chǎn)品復(fù)雜化等問題反復(fù)引發(fā)金融隱憂。例如,近期英國政府減稅計劃引起金融市場大幅震蕩,英格蘭銀行被迫暫緩收緊貨幣政策,來穩(wěn)定金融市場。

??我國在宏觀審慎管理方面取得了積極進展,如,2020年9月,發(fā)布了《關(guān)于建立逆周期資本緩沖機制的通知》;2021年12月,發(fā)布了《宏觀審慎政策指引(試行)》,等等。中央銀行如何有效實施宏觀審慎管理,如何與貨幣政策良好配合形成雙支柱宏觀政策框架,仍然是一個值得探索的前沿課題。

??四、加強全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力建設(shè)

??全球系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)規(guī)模大、復(fù)雜性高、與其他金融機構(gòu)關(guān)聯(lián)性強,在金融體系中提供關(guān)鍵的金融服務(wù),對整個金融體系高效運行有著重要影響。在2008年金融危機中,西方國家通過提供擔(dān)保、直接注資、購買問題資產(chǎn)等方式救助大型銀行集團,付出了高昂的公共成本,不但增加了財政負擔(dān),還導(dǎo)致“大而不能倒”的道德風(fēng)險。總損失吸收能力(TLAC)就是在這個背景下提出的,TLAC強調(diào)應(yīng)當(dāng)由股東和機構(gòu)債權(quán)人先行吸收損失,降低公共資金救助成本,力圖從根本上解決“大而不能倒”問題。

??2015年,金融穩(wěn)定理事會(FSB)正式發(fā)布《TLAC條款》,對全球系統(tǒng)重要性銀行(G-SIBs)提出了TLAC要求,要求確保全球系統(tǒng)重要性銀行在處置中具備充足的損失吸收和資本重組能力,在陷入危機時,首先采取“內(nèi)部紓困(bail-in)”或“自救”的方式,維持關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)功能的連續(xù)性,避免動用公共資金進行“外部援助(bail-out)”。目前,TLAC監(jiān)管國際標(biāo)準(zhǔn)已成為相關(guān)國家監(jiān)管當(dāng)局和市場參與者評估單家全球系統(tǒng)重要性銀行穩(wěn)健性的重要指標(biāo)。

??2011年以來,中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行相繼被認定為全球系統(tǒng)重要性銀行,未來交通銀行、招商銀行等也可能進入全球系統(tǒng)重要性銀行名單。

??加強我國全球系統(tǒng)重要性銀行TLAC建設(shè),保障其具有充足的損失吸收和資本重組能力,有助于增強我國金融體系的穩(wěn)定性和健康性,防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。去年10月,人民銀行、銀保監(jiān)會和財政部發(fā)布《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》),對我國全球系統(tǒng)重要性銀行提出了TLAC監(jiān)管要求,構(gòu)建了全面的TLAC監(jiān)管框架,有助于提高全球系統(tǒng)重要性銀行服務(wù)實體經(jīng)濟和抵御風(fēng)險能力,增強我國金融體系的穩(wěn)定性和健康性。

??今年4月,人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行總損失吸收能力非資本債券有關(guān)事項的通知》,在我國正式推出TLAC非資本債券這一創(chuàng)新型工具,進一步拓寬了我國全球系統(tǒng)重要性銀行的TLAC補充渠道,豐富了債券市場產(chǎn)品序列,對我國金融市場的發(fā)展具有積極意義。

??《管理辦法》以我國系統(tǒng)重要性銀行為監(jiān)管對象,構(gòu)建了我國的TLAC監(jiān)管框架,對TLAC定義、構(gòu)成、達標(biāo)要求、監(jiān)督檢查和信息披露等方面進行了全面規(guī)范。應(yīng)該說,我國的TLAC框架在與國際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌的同時,也充分考慮了我國銀行業(yè)發(fā)展實踐。具體而言,主要體現(xiàn)在以下方面:

??一是明確TLAC非資本債務(wù)工具的合格標(biāo)準(zhǔn),理順現(xiàn)有各類工具的損失吸收順序;二是借鑒相關(guān)國際經(jīng)驗,允許存款保險基金計入TLAC;三是合理安排TLAC非資本債務(wù)工具實施資本扣減規(guī)則的過渡期;四是強化監(jiān)督檢查要求,將TLAC監(jiān)管與我國全球系統(tǒng)重要性銀行的處置機制建設(shè)相結(jié)合,審查全球系統(tǒng)重要性銀行的恢復(fù)與處置計劃,評估TLAC工具的可執(zhí)行性。

??關(guān)于進一步推動我國TLAC達標(biāo),有以下幾點思考和建議。

??一是落實主體責(zé)任,國內(nèi)全球系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)建立完善的TLAC內(nèi)部管理機制,制訂中長期TLAC達標(biāo)規(guī)劃,確保2025年和2028年起分別滿足TLAC監(jiān)管要求。

??二是推進TLAC工具的外源補充。統(tǒng)籌規(guī)劃資本工具、TLAC非資本債務(wù)工具的發(fā)行。

??三是推動TLAC工具發(fā)行,加大市場培育力度。應(yīng)繼續(xù)加大對TLAC非資本債務(wù)工具的市場培育力度,改善發(fā)行環(huán)境,拓寬投資者范圍,鼓勵我國全球系統(tǒng)重要性銀行赴境外市場發(fā)行TLAC非資本債務(wù)工具。

??四是完善制度框架,夯實法律基礎(chǔ)。在《管理辦法》基礎(chǔ)上,進一步研究TLAC信息披露、內(nèi)部TLAC規(guī)則等,不斷完善我國TLAC監(jiān)管制度體系,提高全球系統(tǒng)重要性銀行在境內(nèi)外的可處置性。

??此外,可以考慮以修訂《商業(yè)銀行法》等相關(guān)法律為契機,進一步細化和明確銀行破產(chǎn)債權(quán)等級序列,將TLAC非資本債務(wù)工具的清償順序和損失吸收能力進一步明確化、清晰化,更好地保障各類債權(quán)人在處置階段的合法權(quán)益,確保處置程序有序展開。

??金融是經(jīng)營管理風(fēng)險的行業(yè),防范化解金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。人民銀行堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo),深入學(xué)習(xí)貫徹落實黨的二十大精神,走中國特色金融發(fā)展之路,持續(xù)抓好金融改革發(fā)展穩(wěn)定工作,建立維護穩(wěn)定的金融長效機制,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

??最后,感謝各界對金融工作的關(guān)心和對人民銀行工作的支持!再次祝賀金融街論壇隆重舉辦并取得圓滿成功!

??謝謝大家!

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中國城市住房價格288指數(shù)

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