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??— 01—本月樓市政策聚焦

??中央層面重申“持續用力推動房地產市場止跌回穩”，地方提振住房消費類政策持續加碼

??2025年3月，我國房地產政策持續寬松。中央層面，政府工作報告首次將“穩住樓市股市”寫入總體要求，強調持續用力推動房地產市場止跌回穩；中共中央、國務院將“更好滿足住房消費需求”納入提振消費專項行動重要內容；自然資源部、財政部發布運用地方專項債收儲實施細則，推動地方收儲和去庫存工作；住建部發布國家標準《住宅項目規范》，推動“好房子”建設等。

??地方層面，地方積極落實中央穩樓市要求，房地產調控政策頻次顯著增加，當月地方出臺房地產調控政策50條。其中，寬松性政策40條，內容涉及取消限售、發放購房補貼、加大住房公積金貸款支持、加大房票安置力度等多個方面。本期報告主要對3月房地產行業政策進行梳理，并作解析。

??02—

??中央政策：持續用力推動房地產市場止跌回穩，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力

??1. 政策跟蹤

??2. 政策小結

??3月資金面整體均衡偏松，資金利率環比回落。公開市場操作方面，逆回購凈回籠3622億元，MLF凈投放630億元，買斷式逆回購凈投放1000億元，公開市場累計凈回籠近2000億元。資金利率方面，3月DR001均值環比下行11BP至1.77%，DR007均值環比下行13BP至1.88%。LPR方面，1年期LPR、5年期以上LPR分別維持3.1%、3.6%。

??在房地產方面，2025政府工作報告重申“持續用力推動房地產市場止跌回穩”，并從需求側、供給側、行業轉型與房地產發展新模式構建等多方面作出了具體的工作部署。自然資源部、財政部發布運用地方專項債券支持收儲工作實施細則，鼓勵地方優先選擇成熟度高、操作性強、預期效益顯著、風險低的項目。中共中央、國務院印發提振消費專項行動方案，將“更好滿足住房消費”列入重要內容，強調持續用力推動房地產市場止跌回穩，加力實施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力等。此外，住建部印發國家標準《住宅項目規范》，以安全、舒適、綠色、智慧為目標，在規模、布局、功能、性能和關鍵技術措施等方面，對住宅項目的建設、使用和維護作出規定。

??03—

??地方政策：調控頻次顯著提升，提振住房消費類政策持續加碼

??1. 寬松性政策（1）行政干預政策

??（2）公積金政策

??（3）人口人才政策

??（4）其他政策

??2. 中性政策

??（1）住房保障政策

??（2）其他政策

??3. 緊縮性政策

??（1）市場監管政策

??4. 政策小結

??地方房地產調控頻次顯著提升，提振住房消費類政策持續加碼

??中房研協測評研究中心監測統計，2025年3月，地方出臺房地產調控政策50條。其中，寬松性政策40條，內容主要涉及取消限售、發放購房補貼、加大住房公積金支持、加大房票安置力度等；中性政策7條，內容主要涉及保障性住房規劃建設、配售型保障性住房管理等；緊縮性政策3條，內容主要涉及房地產市場秩序專項整治、商品房銷售信息公示等。總的來看，兩會落幕之后，地方積極落實中央穩樓市要求，調控頻次顯著增加，尤其在激活購房消費動能方面，加大購房補貼力度和稅費優惠力度、加大住房公積金貸款支持、下調二套房最低首付比例等支持性政策持續發力。

??行政干預核心舉措包括發放購房補貼或稅費優惠、加大房票安置力度、取消限售等

??在行政干預方面，核心舉措主要包括發放購房財稅補貼或給予稅費優惠、加大房票安置力度、鼓勵住房“以舊換新”、取消住房限售等。典型代表有：蘇州出臺“三低一寬”房貸新政，即低首付、低利息、低月供和寬期限；南京全面取消商品住房限售，優化拓展住房消費“以舊換新”模式，加大房票安置力度等；寧波將購買市六區住房契稅優惠類家庭住房套數查詢區域范圍縮小至購房所在區行政區域；佛山提出進一步做好房地產項目“白名單”審核工作，做好“能報盡報”；義烏、無錫、南京市溧水區、安徽省等多地鼓勵發放購房補貼或折扣優惠等。

??公積金政策核心舉措包括上調公積金最高貸款額度、下調最低首付比例、放寬公積金提取限制等

??在住房公積金政策支持方面，核心舉措主要包括上調公積金最高貸款額度、下調公積金貸款最低首付比例、放寬公積金提取限制等。典型代表有：聊城將單、雙方繳存家庭最高貸款額度分別上調至70萬元、90萬元，將二套房最低首付比例下調至20%；深圳將個人最高貸款額度上調至60萬元，家庭最高貸款額度上調至110萬元，首套、二套住房最低首付比例統一調整為20%，保障性住房最低首付比例調整為15%；南京將提取住房公積金支付購房首付款的范圍由購房人及其配偶擴大至購房人的父母和子女；天津將二套房最低首付比例下調至20%；青島將購買商品房現房最高貸款額度上調10%，并延長借款人年齡上限，貸款到期日男性不超過68歲，女性不超過63歲，或不超過法定退休年齡后5年等。

??人口人才政策主要涉及發放人才落戶和購房補貼、發放新生兒補貼等

??人口人才政策主要涉及發放人才購房補貼、發放新生兒補貼、發放人才落戶補貼等。典型代表有：上海市青浦區提出支持科創人才集聚，對在青浦首次購房的科創人才分檔給予最高50萬元、100萬元、300萬元的購房補貼，另可享受購租房補貼、人才公寓等支持保障；呼和浩特提出發放新生兒補貼，補貼標準為一孩一次性補貼10000元，二孩分5年發放共補貼50000元，三孩分10年發放共補貼100000元；廣東發布五“有”三“好”政策“大禮包”，新引進入戶并在深圳全職工作的博士畢業生，可申請10萬元入戶補貼，優秀碩士及本科畢業生可分別申請3萬-5萬元不等的入戶補貼等。

??住房保障政策主要涉及保障性住房規劃建設、配售型保障性住房管理等

??中性政策主要涉及保障性住房規劃建設、配售型保障性住房管理等。典型代表有：廈門印發配售型保障性住房管理辦法，明確新建配售型保障性住房建筑面積控制標準為60平方米左右的兩室房型、75平方米左右的三室房型和90平方米左右的三室房型，配售型保障性住房的產權歸申請人和共同申請人共有；呼和浩特明確嚴禁公租房轉租轉借和變相牟利；廣州發布城中村改造項目規劃建設保障性住房的意見，明確四種規劃建設保障性住房的方式和兩種配置保障性租賃住房的方式；重慶、杭州調整公租房申請收入準入門檻，進一步擴大公租房覆蓋群體范圍等。

??緊縮性調控主要涉及商品房預售資金監管、房地產項目信息公示規范、房地產市場秩序整治等

??緊縮性政策主要涉及商品房預售資金監管、房地產項目信息公示規范、房地產市場秩序整治等。典型代表有：哈爾濱要求房企在售樓處顯著位置公示每套商品房的建筑面積、套內建筑面積、建筑公攤部位及面積等具體信息，并進一步加強商品房預售資金監管等；三亞針對區域內所有房企、經紀機構及互聯網領域開展房地產市場秩序整治工作；長沙規范物業服務收費管理，明確業主大會成立之前的普通商品住宅前期物業服務費實行政府指導價管理，物業服務分項目收費標準可以在基準價上下浮動，最高上浮額度不得超過30%等。

??— 04—

??3月重要事項復盤

??05—

??房地產政策展望

??1.中央層面

??3月18日，央行貨幣政策委員會召開2025年第一季度例會。會議指出，當前外部環境更趨復雜嚴峻，世界經濟增長動能不強，主要經濟體經濟表現有所分化，通脹走勢和貨幣政策調整不確定性上升。我國經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展扎實推進，但仍面臨國內需求不足、風險隱患較多等困難和挑戰。會議提出建議加大貨幣政策調控強度，擇機降準降息，保持流動性充裕。短期流動性方面，根據財通證券研究所測算，在排除逆回購和MLF到期因素的情況下，4月流動性缺口約1100億元，資金面壓力較3月明顯減輕。疊加當前中美關稅博弈影響，貨幣政策趨向偏松。

??在房地產方面，2025政府工作報告首次將“穩住樓市股市”寫入總體要求，明確了持續用力推動房地產市場止跌回穩的重要任務，并提出多項工作部署，后續房地產工作將繼續圍繞提振需求、優化供給、提升產品品質、加強合理融資需求等方面展開。此外，當前中美關稅摩擦加劇，房地產作為提振內需、擴大消費的重要抓手，有望迎來更大力度的金融財稅等政策支持。

??2. 地方層面

??根據CRIC統計數據，2025年3月，TOP100房企實現銷售操盤金額3177.6億元，同比下降11.3%，環比增長68.9%，單月業績規模保持在歷史低位。重點30城商品住宅新增供應881萬平方米，同比下降27%，環比增長157%，仍然處在近7年同期最低位；成交1230萬平方米，同比增長4%，環比增長79%，部分一線及強二線城市出現“小陽春”行情。總的來看，樓市延續低位運行，大部分城市止跌回穩仍有壓力。

??4月仍為樓市重要節點，地方房地產政策需持續發力。供給側，土地供應繼續“提質減量”，加快存量土地和存量商品房收購工作，優化市場供給結構，其中，利用專項債收儲工作已在多地開展，其他城市或地區需加快研究和推動落地。需求側，核心圍繞降低購房成本和購房門檻開展工作，如進一步加大購房補貼力度或稅費優惠力度、提高住房公積金最高貸款額度、降低二套房最低首付比例、下調房貸利率、加大房票安置力度、完善住房“以舊換新”模式等，其中，近期蘇州、南京部分銀行針對特定人群推出特色化金融產品，無錫、南京等地探索拓展住房“以舊換新”新模式等舉措為其他城市提供了良好借鑒，地方或可根據實際探索更多創新舉措。此外，住建部發布國家標準《住宅項目規范》，為“好房子”建設提供了指導，地方需加快落實相關實施細則，并進一步強化政策支持，如優化土地出讓條件設定、探索容積率獎勵、給予稅費減免等，系統性推動“好房子”建設。