[導(dǎo)讀]
國內(nèi)口腔醫(yī)療市已接近千億行業(yè)規(guī)模并快速增長，資本市場加速布局、核心業(yè)務(wù)需求增長等多重利好刺激了產(chǎn)業(yè)鏈的繁榮。
本文來自: 青桐資本 題圖來自“u539fu521bu56feu7247”
【編者按】口腔一直是一個備受關(guān)注的領(lǐng)域。從口腔行業(yè)的上游來看，本土品牌發(fā)力高值設(shè)備及耗材；中游來看，口腔數(shù)字化在國內(nèi)已落地應(yīng)用；下游來看，民營口腔醫(yī)院呈區(qū)域性、連鎖化。
本文首發(fā)于青桐資本；經(jīng)億歐大健康編輯，供行業(yè)人士參考。
在口腔醫(yī)療市場快速增長的趨勢下，行業(yè)依然存在巨大的增長空間。目前來看，本土品牌在上游口腔CBCT設(shè)備和隱形矯治器市場初具規(guī)模。中游口腔數(shù)字化治療方案已迎頭趕上，醞釀著全新的發(fā)展和投資機會。下游民營口腔醫(yī)院連鎖化成為趨勢，行業(yè)呈現(xiàn)競爭加劇的格局。
上游：本土品牌發(fā)力高值設(shè)備及耗材
口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)品可分為設(shè)備和耗材兩大類，除口腔CT、口腔掃描儀、高端正畸托槽等需要進口外，絕大多數(shù)器械都為國產(chǎn)。
由于低值耗材生產(chǎn)廠家眾多，處于完全競爭的市場，且各自細(xì)分領(lǐng)域規(guī)模不大。
以種牙和正畸領(lǐng)域的高值設(shè)備和耗材進行分析，這些領(lǐng)域目前均以進口品牌為主導(dǎo)，但本土品牌已開始切入并形成替代。
1、CBCT市場逐步打破國外壟斷
口腔醫(yī)療市場快速發(fā)展，助推了CBCT（Connect beam CT）銷量迅速增長。與傳統(tǒng)口腔CT相比，CBCT價格低、成像清晰且有助于病患觀察，從而被應(yīng)用到牙科幾乎所有的服務(wù)中。
隨著本土品牌逐步上市，國內(nèi)CBCT市場正呈現(xiàn)出分層的特點。
我們觀察到一線城市口腔機構(gòu)、公立醫(yī)院等高端市場基本以進口CBCT品牌為主，這些國外品牌單價約為150萬元，小型醫(yī)院和私人診所很難承擔(dān)。
本土品牌則瞄準(zhǔn)機會，以性價比策略主攻中低端市場，單臺設(shè)備價格僅為30-50萬元，在二三線城市、私人口腔診所等機構(gòu)快速滲透。
國產(chǎn)CBCT集中獲批后，市場銷售量開始迅速提升。2014年開始，短短4年內(nèi)從917臺快速增加到3000余臺，使CBCT被更廣泛地應(yīng)用到口腔診療中。
2、國產(chǎn)口內(nèi)掃描儀尚處在研發(fā)階段
口內(nèi)掃描儀（簡稱“口掃”）主要用來幫助牙醫(yī)在三維空間內(nèi)捕捉牙體信息，被視為數(shù)字化醫(yī)療的基礎(chǔ)。
與CBCT的情況類似，我國口內(nèi)掃描儀市場長期以來被國外企業(yè)壟斷，Sirona、3Shape等品牌主導(dǎo)市場格局。
直到2017年首款國產(chǎn)口掃才正式上市，目前大部分國產(chǎn)口掃還處于研發(fā)制造階段。
3、隱形正畸產(chǎn)品正在興起
正畸矯治器的市場需求增長，得益于口腔醫(yī)療正畸業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展。
在各類耗材中，正畸托槽是最主要的正畸產(chǎn)品，隱形矯正器作為新秀開始嶄露頭角。
目前隱形矯正器在正畸市場份額占15%，隨著正畸市場的發(fā)展，其市場滲透率也將進一步提升。
在市場表現(xiàn)方面，高端正畸產(chǎn)品依然是外資企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)，主要有美奧、3M、Ormco等品牌。
但國內(nèi)企業(yè)在隱形矯正器市場取得先發(fā)優(yōu)勢，國產(chǎn)品牌占據(jù)近70%的市場份額，其中的代表有時代天使等。
中游：口腔數(shù)字化在國內(nèi)已落地應(yīng)用
口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈中游由傳統(tǒng)各級分銷商、新興口腔數(shù)字化軟件和平臺服務(wù)商組成。
從新興的兩類業(yè)態(tài)上看，一類是口腔數(shù)字化軟件，另一類是口腔信息平臺。
口腔醫(yī)療數(shù)字化是連接產(chǎn)業(yè)鏈上下游的關(guān)鍵，也醞釀著新的行業(yè)發(fā)展機會。
口腔數(shù)字化軟件是根據(jù)用戶的口腔結(jié)構(gòu)，搜集用戶牙頜數(shù)據(jù)，并進行建模分析，從而得出模擬的治療或矯正方案。它的出現(xiàn)被視為口腔醫(yī)療從二維到三維診斷的飛躍。
首先，數(shù)字化在牙齒種植、正畸、修復(fù)等領(lǐng)域應(yīng)用，從傳統(tǒng)幾十道繁瑣工序變成一步到位，讓口腔醫(yī)療更加安全、高效和精準(zhǔn)。
其次，數(shù)字化設(shè)計的三維建模、3D打印等技術(shù)將推動遠(yuǎn)程診療、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等新型產(chǎn)業(yè)。
此外，口腔醫(yī)療數(shù)字化將推動建立診療數(shù)據(jù)庫，讓醫(yī)生全面整合患者資料，讓診斷結(jié)果更趨精確，為個性化口腔醫(yī)療提供了可能。
長期以來，國內(nèi)幾乎沒有口腔數(shù)字化治療方案，高端口腔數(shù)字化技術(shù)及產(chǎn)品一直被3 Shape等歐美企業(yè)壟斷。
近些年，國內(nèi)口腔數(shù)字化平臺正在快速崛起，以種植和正畸服務(wù)為突破口，研發(fā)口腔數(shù)字化診療方案。
以該美生物為例，其研發(fā)的種植和正畸軟件均通過FDA/CE認(rèn)證，成為全球僅有的兩家企業(yè)之一，達到了世界先進水平。
口腔信息平臺可分為兩種，一種是為口腔診所提供的Saas管理系統(tǒng)。主要功能有患者管理、電子處方、庫存管理、財務(wù)收支統(tǒng)計等，幫助診所進行標(biāo)準(zhǔn)化管理、數(shù)據(jù)決策和銷售營銷。
隨著私人口腔診所數(shù)量快速增加，口腔診所連鎖化、規(guī)?；内厔萃癸@，口腔Saas軟件服務(wù)商將市場機會主要瞄準(zhǔn)連鎖口腔醫(yī)院和私人口腔診所，為其提供口腔醫(yī)療常用功能的標(biāo)準(zhǔn)化軟件，使中小型口腔診所初步實現(xiàn)數(shù)據(jù)化管理。
另一種是服務(wù)口腔醫(yī)師和患者的信息平臺。
目前市場上主要的醫(yī)療信息平臺往往應(yīng)用于大型醫(yī)院，提供各綜合科室的預(yù)約、咨詢等服務(wù)。
而這類新興口腔信息平臺通過邀請口腔醫(yī)院、連鎖機構(gòu)、私人診所的醫(yī)師入駐，為患者提供就診掛號、醫(yī)師預(yù)約、病情咨詢和追蹤管理等服務(wù)。
兩者主要的區(qū)別在于，前者主要幫助醫(yī)院和患者進行就診信息對接，而后者更側(cè)重于整合和甄選牙醫(yī)資源。
下游：民營口腔醫(yī)院呈區(qū)域性、連鎖化
產(chǎn)業(yè)鏈下游集中在口腔醫(yī)療機構(gòu)，主要分為三類：綜合型醫(yī)院口腔科、口腔?？漆t(yī)院、民營口腔診所。
據(jù)衛(wèi)健委數(shù)據(jù)，從就診人數(shù)看，綜合型醫(yī)院口腔科就診人數(shù)最多，占比達50%；從機構(gòu)數(shù)量看，口腔診所數(shù)量多達6.5萬家，占比78%，且機構(gòu)數(shù)量還在不斷增長。
在口腔診所數(shù)量快速增長的同時，口腔診所連鎖化成為近年來的發(fā)展趨勢。資本市場是主要的推動力量，在口腔連鎖機構(gòu)在拿到融資后，幾乎都開始了快速擴展，以盡快搶占市場。
從國內(nèi)連鎖口腔診所的分布情況來看，呈現(xiàn)出非常明顯的區(qū)域化特征。
區(qū)域性連鎖口腔醫(yī)院通過快速擁抱資本市場，正加大區(qū)域內(nèi)主要城市的布局力度。如通策醫(yī)療自營業(yè)務(wù)集中在浙江省內(nèi)，友睦口腔業(yè)務(wù)主要覆蓋廣東省廣州、深圳、東莞等主要城市。
在經(jīng)過跑馬圈地的激烈競爭后，尚未出現(xiàn)全國性的龍頭口腔連鎖機構(gòu)。
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