中資出海步伐繼續(xù)放緩；韓國、新加坡引領亞洲跨境投資

??2019年9月3日，上海–CBRE世邦魏理仕發(fā)布《2019年上半年亞洲投資者跨境房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)》顯示，受中資調整資產(chǎn)組合、全球經(jīng)濟不確定性增加的影響，2019年上半年，亞洲資本的跨境房地產(chǎn)投資總規(guī)模較去年同期下降25%至196億美元，亞洲區(qū)內的跨境投資在其中占據(jù)主導。

??世邦魏理仕發(fā)現(xiàn)，盡管全球資本流動趨緩，跨境商業(yè)地產(chǎn)投資市場持續(xù)吸引資本部署，資本來源和投資目的地范圍均呈現(xiàn)更為多元化的發(fā)展趨勢。新加坡和韓國投資者引領亞洲資本出海步伐。

??中資境外資產(chǎn)出售趨勢持續(xù)

??中國內地投資者延續(xù)境外房地產(chǎn)的凈賣方角色。今年上半年，中資的境外房地產(chǎn)投資總額錄得14億美元，未及去年同期的三分之一。大型集團企業(yè)、保險公司等中資機構持續(xù)專注于倫敦、紐約和溫哥華等主要市場的大宗物業(yè)出售，諸多機構獲得豐厚收益。此外，香港資本的境外資產(chǎn)收購規(guī)模也縮減至26億美元，但投資者對悉尼、墨爾本和倫敦等地的優(yōu)質核心資產(chǎn)需求仍然強勁。

??世邦魏理仕中國區(qū)總裁李凌表示：“中投公司（CIC）和外管局（SAFE）等主權財富基金以及在‘一帶一路’市場進行自持物業(yè)投資的中國內地企業(yè)或將引領中資跨境部署。主營房地產(chǎn)業(yè)務的海外上市公司（如在香港上市的中國內地開發(fā)商）也將保持活躍。投資策略上，中資將更專注于收益較為穩(wěn)定的小型項目投資，以及與當?shù)睾献骰锇楣餐_發(fā)。”

??亞洲跨境投資呈現(xiàn)多元化發(fā)展格局

??在低利率環(huán)境持續(xù)、區(qū)域租金收益率降至歷史低位的背景下，世邦魏理仕預計跨境房地產(chǎn)投資將持續(xù)吸引各類具有多元化配置需求的資金參與，并積極尋求新的投資目的地。

??2019年上半年，韓國的跨境房地產(chǎn)投資總額繼續(xù)穩(wěn)步上升，共計68億美元，較兩年前同期增長了一倍以上，超越新加坡成為亞洲最大的跨境資本來源地；投資規(guī)模位居第二的新加坡投資者貢獻了57億美元，其在亞洲范圍內的跨境投資表現(xiàn)尤其活躍。上半年亞洲區(qū)域內部跨境投資總額為91億美元，其中43%來自新加坡。此外，日本投資者的跨境投資熱情持續(xù)升溫，投資規(guī)模增至19億美元。

??從投資目的地市場來看，巴黎和東京取代倫敦和香港成為今年上半年亞洲資本最受青睞的投資目的地。上海排名同比上升兩位，在上半年位列第三。

??報告指出，韓國、日本和新加坡資本將繼續(xù)擔綱跨境投資主力，香港投資者的活躍度也有望回升。歐洲的門戶城市仍將被視為主要投資方向，而其他城市關注度亦在提升。物業(yè)類別方面，寫字樓資產(chǎn)仍然最受青睞，同時物流地產(chǎn)等結構性投資機遇將受到更多關注。

??世邦魏理仕亞太區(qū)和歐洲、中東及非洲研究部主管金緯博士表示：“雖然亞洲區(qū)域整體上受到地緣政治不確定性、低利率等宏觀因素影響，亞洲各地資本的投資標的、驅動因素及策略卻并不趨同。投資者可以結合對核心資產(chǎn)的直接和間接投資，建立防御性投資組合獲得超額收益。缺少運營經(jīng)驗的投資者可以考慮通過房地產(chǎn)基金這一間接渠道參與房地產(chǎn)投資。”